董辅礽
随着中国经济改革的深入和对外开放的扩大，越来越多的国有企业改组为境外上市公司，1993年选择了9家，1994年选择了22家，今后会更多。
中国国有企业改组为境外上市公司，对中国国有企业的改革、中国经济的发展和与国际经济的紧密结合，具有重要的意义，受到境内外各方面的巨大关注。中国的国有企业改组为境外上市公司，其直接的目的是通过境外的证券市场募集资金，以发展自己。它们的股票在境外证券市场上市，也为境外资本投资于中国市场开辟了新的渠道。与此同时，中国国有企业要成为境外上市公司，首先必须按照于境外上市的条件进行改组，这种改组实际就是按国际标准改革成为现代的规范化的公司，而这正是摆在中国国有企业面前的一项艰巨的任务。
从现有一些国有企业改组为境外上市公司的情况来看，它是一项相当困难的工作。这不仅因为，中国国有企业在产权制度、经营机制、组织结构、管理方式、会计制度等等方面与境外上市公司相比有很多差别，在改组为境外上市公司时要做根本的改革，而且境外对一家公司要成为上市公司有许多具体的严格的规定。即使这种种方面都符合规定了，其股票的发行和上市要获得成功也还有许多具体操作的问题要解决。因此，如何使一些国有企业改组成境外上市公司，克服其中的困难，花费较少的成本，值得认真地研究和总结，本书对此做了巨大的努力并取得了良好成果。
本书是由日本大和证券公司北京代表处的首席代表德地立人先生主编、由该公司的王文立先生主笔的。他们写作这本书有着良好的甚至可以说其他人难以具备的条件。德地立人先生自幼年起多年在中国学习和生活，对中国的情况有相当深刻的了解。他于1980年进入日本大和证券公司，尔后到美国斯坦福大学学习，并获经济学硕士学位，接着在纽约的大和证券公司和香港的大和证券公司工作多年，不仅在经济理论上有厚实的修养，而且有丰富的证券工作的经验，对美国、日本、香港的证券市场的规范和运作都有广泛的了解。此外，大和证券公司和德地立人、王文立先生本人等都实际参与了中国国有企业改组为境外上市公司以及它们的股票在境外发行和上市的工作，相当具体地了解中国国有企业改组为境外上市公司的许多问题及其解决的办法。他们，特别是德地立人先生具有上述良好条件，使得他们写作的这本书成为证券业务方面一本少有的专业著作。
第一，本书是一本侧重实务的书，但又不是就事论事，而是在谈实务时注意从理论上进行论述，使读者不仅知其然，而且知其所以然，能够对本书的论题融会贯通。
第二，由于这本书侧重于实务，且收集了不少实际资料，因此书中的论述具有很强的可操作性，读者可以从中知道具体地如何去做。
第三，这本书涉及到国有企业改组为境外上市公司的各个方面，各道程序的问题，内容相当完整和全面。由于改组工作不仅是企业本身的事，而且需要众多有关机构和中介组织的参与，他们各自都可以在自己的业务领域从本书获得教益。
第四，这本书论述的股票发行和上市的境外市场包括香港、美国和日本的市场。这三个境外市场对上市公司的规范要求，对股票发行和上市的条件、方式和程序的规定，既有一些共同之处，也有一些差别之处。本书对三个境外市场的情况讲得比较详细和具体，这对国有企业在改组为境外上市公司时选择上市的境外市场以及按照选定的境外市场的要求来改组具有实际的参考意义。
第五，本书论述的是中国国有企业改组为境外上市公司的问题，能到境外上市的公司毕竟是少数，更多的中国国有企业将改组为境内上市公司。尽管这些公司在境内上市，但是本书对它们仍有参考意义。首先，这些公司中的有些公司有可能将来在境外发行和上市它们的股票。其次，中国境内的上市公司必须逐步向国际标准看齐，这是中国的证券市场与国际的证券市场接轨的条件之一，也是中国的公司进入国际市场的条件之一。
第六，本书中一些内容涉及到中国国有企业改革中的问题，如经营机制的转换、企业的重组、资产的评估、会计审计等。尽管许多国有企业不仅不可能成为境外上市公司，而且也不可能成为境内上市公司，但它们都需要按照现代公司制度的要求来改革和改组，本书关于改组为境外上市公司的许多的论述，尤其是第十章的论述，对它们也不乏参考价值。
有鉴于此，我深信本书的出版，定会受到众多方面的赞赏和欢迎，证券界、企业界自不待言，经济理论界、经济教学部门也不例外。
1994年11月19日清晨
于伦敦
试读
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